近期沪深两市持续调整 ，从资金流向个股集中的行业观察 ，可发现三类股成为场内资金博弈“避风港 ” 。第一，资金流向低估值的个股 ，无论是银行、地产还是煤炭股 ，都是低估值品种 。第二，中秋 、国庆假期将至，资金提前布局大消费 ，当中 白酒 股更为明显。第三 ，冬天是天然气的消费旺季，主力资金也嗅出天然气股的机会 。
三类股成资金博弈“避风港 ”
上周五开盘 ，三大股指集体冲高 ，创业板指一度涨逾2%，但临近午盘科技股跳水 ，三大股指同步翻绿；午后三大股指维持窄幅震荡 ，上证指数 、创业板指收盘小幅上涨 。资金面上，两市主力资金净流出75亿元 ，其中尾盘净流出43亿元 ，占比近六成。个股方面，陕西煤业(601225)拟大手笔回购股份 ，当日放量涨停；金盾股份(300411)五连板 ，金鸿控股(000669)7天6板。
行业板块涨多跌少，23个上涨行业中，休闲服务、采掘领涨 ，行业指数均涨逾2% ，大消费板块迎来反弹，医药生物 、食品饮料指数涨逾1%；计算机通信板块跌幅居前 ，行业指数分别下跌2.53% 、0.8% 。
全天主力资金动向方面 ，资金净流入的行业不足半数，采掘、医药生物主力资金净流入金额居前 ，均超2亿元 ，食品饮料净流入资金也在亿元以上，其余行业净流入金额均在亿元以下 。
9月10日 ，两市的总成交金额为2477亿元 ，和上一交易日相比资金减少221亿元，资金净流出189亿元 ，受周末消息偏空影响 ，两市昨日早盘低开低走，震荡下跌，计算机、电子信息 、网络安全 、通信为代表的科技板块继上周五之后 ，继续受到资金抛压 ，带动绝大多数板块资金净流出。只有燃气、房地产有少量资金活跃，下午40亿资金继续流出中小创 。最终上证指数跌1.21% ，收于2669点 。数据显示 ，供水供气 、房地产 、电器资金净流入居于前列。
银行股获证金公司青睐
随着半年报披露完毕，与上市银行上半年业绩一同出炉的 ，还有各家上市银行股东在第二季度的变化情况 。与2017年第二季度的操作“神相似”的是 ，证金公司在2018年第二季度依旧是“买买买 ” 。
数据显示，今年第二季度在剔除香港中央结算(代理人)有限公司后 ，在26家上市银行前十大股东名单中共发生了40次左右的股东增减持变化。据统计 ，虽然4月份至6月份期间银行板块走势萎靡，但上市银行前十大股东在第二季度加仓力度更为明显 。在上述40次左右的上市银行前十大股东变化中 ，股东增持的情况出现多达30次 ，出现了股东减持的只有约10次 。
作为众多上市公司的前十大股东，证金公司每个季度均有频繁操作，今年第二季度也不例外。截至6月末 ，共有16家A股上市银行的前十大股东名单中出现了证金公司的身影 。此外 ，证金公司对于上市银行的投资目标也已从此前的国有大行、股份制银行向次新银行扩展 。第二季度，其更是大幅购入了贵阳银行7466.70万股股份 ，目前持股比例为3.25% ，新晋成为了贵阳银行的第四大股东。
记者梳理所有上市银行半年报前十大股东名单发现，证金公司在今年第二季度针对上市银行共进行了11次操作 ，且全部为增持 ，在3个月时间内累计购入上市银行股份合计高达22.86亿股。
其中，证金公司对农业银行增持力度最大 ，在第二季度大举增持该行股份约6.77亿股 。此外 ，其对中国银行 、光大银行 、交通银行、兴业银行的增持数量均在2亿股以上 。前十大股东名单显示，在证金公司增持的银行中除贵阳银行这一家城商行外 ，其余均为国有大行及股份制银行。
证金公司在今年以来操作可谓紧贴市场走势 ，“高抛低吸 ”风格明显 。在今年第一季度，上市银行股价屡创新高，也就在此时 ，证金公司对银行股进行了大面积减仓 。今年第一季度 ，证金公司减持了包括工商银行 、农业银行 、建设银行、招商银行 、平安银行 、中信银行、兴业银行在内的7只银行股。其中，对当时创出上市以来最高价的农业银行更是一口气减持了48.87亿股 。而当进入第二季度银行股价大幅回落之时 ，证金公司则没有任何减持操作 ，且一口气购买和加仓了11家上市银行股份 。
白酒股迎来催化剂
一边是估值已经回落至历史中枢以下，白酒板块走势降速换挡；另一边是白酒上市公司大多上半年业绩飘红 ，验证行业景气仍在。面对即将到来的中秋佳节和行业旺季 ，白酒板块投资价值几何？业内人士认为，如今白酒行业基本面表现依旧良好 ，板块能否在9月恢复强劲走势 ，中秋将是关键时点，投资者应密切关注白酒销量走势 。
由于担忧白酒后期需求回落 ，7月以来白酒股大多承压下行 ，拖累板块估值不断走低，回落至历史相对较低水平 。不过从报表端来看，白酒企业二季度淡季收入仍保持较快增长。
高端方面 ，贵州茅台二季度收入加速增长 ，收入136.18亿元，同增47.05%；公司在2018年上半年实现净利润157.64亿元 ，同比增长40.12% 。次高端方面 ，酒鬼酒今年上半年收入5.24亿元，同增41.26%；二季度收入2.59亿元 ，同增36.59% 。水井坊上半年营收13.36亿元 ，同增58.97%，其中核心产品八号同比增长79% ，井台同比增长53%。可见 ，高端酒保持快速增长，次高端白酒二季度仍旧延续高增长。
此外 ，区域龙头继续受益消费升级 ，百元以上价位段放量增长 。例如，口子窖2018年上半年收入21.59亿元，同比增长23.67%；单二季度收入9.09亿元 ，同比增长27.51% ，逐季加速增长 。今世缘2018年上半年公司收入23.62亿元，同比增长30.81%；单二季度收入8.71亿元 ，同比增长30.30%。
业内人士普遍认为 ，白酒行业基本面较为扎实，量价关系相对稳定 ，业绩增长提供有效支撑 ，景气度仍然处于向上通道，随着中秋旺季来临 ，酒企竞争、分化或将更为明显 ，备货情况将在很大程度上决定近期板块情绪及估值走向 。
数据显示，截至8月27日 ，11家已披露2018年中报的上市酒企均实现上半年净利润同比增长 ，其中老白干酒 、舍得酒业 、水井坊等3家公司中报净利润均实现同比翻番，同比增幅分别为：208.01%、166.05% 、133.59% 。
事实上，除了业绩增长延续外 ，机构的集体捧场也在白酒行业上市公司半年报中继续体现。通过记者梳理发现 ，基金仍是二季度大规模持有白酒股的重要机构之一，除*ST皇台外 ，持股范围涉及其他全部17家白酒上市公司 。此外 ，在已披露中报的白酒公司中，伊力特 、水井坊、贵州茅台 、顺鑫农业 、老白干酒等5家公司还分别被社保基金、险资 、QFII等机构持有 。具体来看 ，伊力特前十大流通股股东名单中基金 、社保基金、险资 、QFII等机构均有现身；顺鑫农业 、水井坊等公司也同时获得三类机构青睐；贵州茅台、老白干酒则均获两类机构持有。
地产股机会或大于风险
跟随市场回落 ，地产股的股价已从年初以来的高位下挫接近50%，机构统计显示目前A、H地产板块分别交易于7.2倍 、6.5倍2018年预期市盈率 ，很多公司破净 ，估值已收缩至历史低点 。
从房企上半年综合盈利能力方面看，恒大上半年营业收入3003.5亿元 ，净利润达530.5亿元 ，营业收入超过万科 、碧桂园之和，净利润已超过碧桂园、万科 、保利 、绿地四家房企之和，坐稳“利润王”头衔 。恒大利润的提升得益于营收的爆发 ，管理费用率下降以及提前还清永续债带来的利润释放。
中原地产研究中心发布统计数据显示 ，截至9月6日有17家房企发布前8月销售业绩，累计17家房企销售额为18998亿 ，同比上涨31% 。
中信建投指出 ，1、未来流动性宽松，我们能预期到房贷利率有望在今年见顶 。2 、去杠杆阶段许多企业在经历了上半年融资成本上行之后 ，部分大型优质的高评级公司出现了融资利率的改善 ，背后体现了去杠杆节奏的变化，一定程度上资金端对高评级公司的依赖。3 、一些城市因为限价令较严 ，土地流拍率在提升 ，这会倒逼地方政府做出一些理性化的选择，或调整土地出让底价 ，使土地成本趋于合理 ，或限价令方面尝试宽松的可能性。综合以上几点，站在这个时点上看未来空间，地产股存在的机会其实是多于风险的
中信建投建议优选：1、具备强融资能力和ROE突破潜力的龙头房企(万科 、招商蛇口 、保利地产、华侨城)；2 、享受成长弹性和边际催化的企业(阳光城 、荣盛发展)；3、优质港股企业(旭辉控股、龙光地产 、合景泰富)；4 、享受存量红利的企业(建发股份、光大嘉宝 、新湖中宝) 。
中金公司认为 ，资金 、土储向头部集中助推销售、盈利集中度加速提升 ，预计龙头公司今年销售增速30-40% 、明年20-30%，盈利增速今年35% 、明年29% 。此外 ，预计销售端毛利率将窄幅波动 ，最早于2019年下半年触底回升。
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文章不错《场内资金抱团取暖 三类股成弱市避风港_1》内容很有帮助